Credit Manager Magazine 9/2024

EDUKACJA WRZESIEŃ / SEPTEMBER 2024 www.creditmanagermagazine.pl 31 Robert Dyrcz Założyciel & Prezes Zarządu Fundacji Polski Instytut Credit Management. Posiada szerokie 15-letnie doświadczenie w sferze zarządzania ryzykiem kredytowym, skarbem korporacyjnym oraz zakupami zdobyte w międzynarodowych korporacjach (Valeo, Philip Morris, Motorola, Google). Jest twórcą Polskiego Instytut Credit Management (PICM), jedynej w Polsce organizacji mającej na celu promocję zasad nowoczesnego zarządzania ryzykiem kredytu kupieckiego wśród przedsiębiorstw działających w Polsce. W ramach działalności PICM, jest pomysłodawcą i realizatorem kwartalnika Credit Manager Magazine (będąc jednocześnie Redaktorem Naczelnym), wskaźników branżowego ryzyka niewypłacalności przedsiębiorstw (w Polsce i Europie) PICM Risk Index ©, konferencji rocznej Credit Risk, seminariów CREDIT CLUB PICM, webinariów PICM. Robert opracował i dostarcza, z bardzo dobrymi ocenami, oryginalny holistyczny program szkoleniowy Credit Management, który został zrealizowany dla firm: Clariant, OLYMPUS, Abbvie, Rockwell Automation, Lundbeck, Synthos, AmerSports, Ecolab, Heineken, Arcelor Mittal, Kimberly Clark, Zoetis, Electrolux, Bayer, Lumileds i wielu innych. „Wartość rozpatrywanego wskaźnika wzrosła w odniesieniu do okresów poprzednich, co daje przesłanki ku temu by stwierdzić, iż sytuacja jednostki w zakresie płynności finansowej uległa poprawie.” W celu uwzględnienia w interpretacji charakteru wskaźnika można dodać, że: „Istotne jest, że dalsze wzrosty poziomu wskaźnika płynności bieżącej mogą sygnalizować możliwość wystąpienia zjawiska nadpłynności finansowej. Dlatego też zaleca się, aby w przyszłych okresach monitorować, czy posiadane przez przedsiębiorstwo zasoby są efektywnie wykorzystywane.” Etap 4 – Interpretując wartość wskaźnika można odnieść się do średnich branżowych, lub wyników konkurencji. W rozpatrywanym przykładzie wiadomo, iż wartość przeciętna wynosi 1,2. Oznacza to, iż rezultat osiągnięty przez przykładowe przedsiębiorstwo jest wyższy niż średnia dla branży. Interpretację można zatem wzbogacić o odpowiedni komentarz: „Zaznacza się, że w przypadku badanego przedsiębiorstwa, wskaźnik płynności bieżącej przyjmuje wartość wyższą od średniego poziomu dla branży.” Ukazany przykład interpretacji ma jedynie charaktery poglądowy. Oczywistym jest, że opis może zawierać bardziej przemyślane i precyzyjne wnioski. Na przykład, zdecydowanie więcej można napisać, gdy porównuje się rezultaty ze średnimi dla branży. Można również uwzględnić w opisie specyfikę prowadzonej przez jednostkę działalności. Niemniej jednak, w przytoczonym przykładzie ukazano w jaki sposób uwzględnić w opisie wyników wszystkie elementarne zasady interpretacji. Podsumowanie Większość wskaźników finansowych interpretuje się w oparciu o podobne reguły. Dlatego też, przedstawione zasady mogą w znacznym stopniu pomóc w stworzeniu prawidłowego opisu rezultatów przeprowadzonej analizy. Istotne jest, że wymienione w artykule reguły i zasady interpretacji można stosować w przypadku wszystkich najważniejszych grup wskaźników, do których zalicza się: wskaźniki płynności, rentowności, zadłużenia, aktywności i rynku kapitałowego. Należy jednak pamiętać, że znajomość ogólnych zasad nie wystarczy, aby prawidłowo zinterpretować wartość wskaźników finansowych. Tym bardziej aby ukończyć proces wyznaczania limitu kredytowego. Niezależnie od rozpatrywanego wskaźnika finansowego, należy rozumieć znaczenie poszczególnych elementów sprawozdania finansowego, które zostały uwzględnione w jego konstrukcji. Dodatkowo, należy dokładnie zapoznać się z istotą danej miary oraz rozumieć jakiego aspektu działalności przedsiębiorstwa ona dotyczy. „Znajomość ogólnych zasad nie wystarczy, aby prawidłowo zinterpretować wartość wskaźników finansowych. Tym bardziej aby ukończyć proces wyznaczania limitu kredytowego. Niezależnie od rozpatrywanego wskaźnika finansowego, należy rozumieć znaczenie poszczególnych elementów sprawozdania finansowego, które zostały uwzględnione w jego konstrukcji.”